1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Пояснення до графіка:

q LM1 LM2 1. pезультаті стимулюючої бюджетно-

податкової політики (T ,G )лінія

q2 A IS зсувається праворуч. Це спричи-

няється до зростання курсу валют

q1 B C q=q* при незмінному випуску (перехід від

точки А до В).

IS2

IS1 2. Оскільки при фіксованому валют-

ному курсі центральний банк бере

Y1 Y2 Y на себе зобов"язання зберігати йо-

го на незмінному рівні, то як про-

тидіючий засіб застосовується збільшення пропозиції грошей.

Лінія LM зсувається праворуч. Курс відновлюється на попе-

редньому рівні.

На відміну від тих наслідків, що їх стимулююча бюджетно-

податкова політика дає при "плаваючому" валютному курсі, при

фіксованому вона спричиняє зростання випуску. Це можна по-

яснити тим, що збільшення рівня ставки процента під впливом

стимулюючої податкової політики протидіє зменшенню ставки

процента під впливом грошової експансії (збільшення грошової

пропозиції).

Стимулююча грошова політика при фіксованому валютному

курсі. Зазначимо, що в умовах фіксованого валютного курсу са-

мостійна грошова політика є фактично неможливою. Але якби

уряд усе ж захотів застосувати стимулюючу грошову пропозицію,

то це на графіку IS-LM у координатах Y-q мало б такий вигляд:

Пояснення до графіка:

1. Пунктирна лінія на графіку ві-

дображає ймовірну спробу застосу- q LM

вати грошову пропозицію для сти-

мулювання. Наприклад, уряд вику- q2 q=q

пив у населення облігації держав-

ного боргу. Це могло б породити

тенденцію до зменшення обмінного q1

курсу.

2. Оскільки центральний банк вис-

тупає гарантом незмінності курсу, Y Y

то він був би змушений вжити заходів для скорочення грошо-

вої пропозиції.

Стимулююча зовнішньоторговельна політика при фіксованому

валютному курсі. Нехай держава вживає заходів щодо обмеження

імпорту. Який це матиме вигляд на графіку IS-LM у координатах

Y та q:

LM1 LM2 Пояснення до графіка:

q 1. У разі обмеження імпорту графік

IS зсувається праворуч. Це, за

незмінної грошової пропозиції, мог-

q=q* ло б спричинити підвищення курсу.

2. Для протидії тенденції до збіль-

IS2 шення курсу здійснюється збільшення

пропозиції грошей. Лінія LM зсу-

IS1 вається праворуч.

Y1 Y2 Y

Як бачимо, наслідки впливу зовнішньоторговельної пол-

ітики при фіксованому курсі є іншими, ніж при плаваючому: тут

відбувається зростання доходу. Те зростання NX, яке дося-

гається за рахунок обмеження імпорту, не зводиться нанівець

за рахунок зростання курсу валюти і, відповідно, обмеження

експорту.

Отже, модель Манделла-Флемінга дала можливість пояснити

наслідки різної політики, до якої може вдатися уряд при "пла-

ваючому" та фіксованому курсах.

"Плаваючий" валютний курс обмежує можливості бюд-

жетно-податкової та зовнішньоторговельної політики впливати

на випуск. У той же час він забезпечує стимулюючий вплив гро-

шової політики.

Фіксований обмінний курс виключає стимулюючий вплив гро-

шової політики і водночас забезпечує такий вплив на випуск з

боку бюджетно-податкової та зовнішньоторговельної політики.

Ця відносна перевага фіксованого валютного курсу виправдовує

і пояснює погляди його прихильників.

3. Різноманітні пояснюючі моделі макроекономічної рівноваги

цікаві для нас тим,що вони дають можливість пояснити супереч-

ливий стан перехідної економіки нашої держави.В сучасній

українській економіці спостерігається безліч відхилень від

норми.Під нормою в даному випадку розуміють такий стан еко-

номіки,який "вписується" у межі розглянутих раніше моделей.

4. Твердження про надзвичайні особливості української еко-

номіки перебільшені.Справді,її сучасний стан можна роз-

глянути,як прояв певної "хвороби",а будь-яка хвороба означає

відхилення від норми.Однак,щоб зрозуміти суть хвороби,а отже,

і знайти спосіб її лікування,треба знати,що собою являє нор-

мальний стан.

Спершу розглянемо особливості сучасного стану нац-

іональної економіки,використовуючи модель AD - AS у її тра-

диційному вигляді,а пізніше - трохи змінивши її.Далі об'єктом

розгляду стане українська економіка в рамках моделі IS - LM,

що також буде подана у дещо незвичному вигляді.

Тлумачення ситуації в межах моделі AD - AS вимагає нага-

дати її вихідні положення:

а) сукупна пропозиція AS у довготерміновому періоді є

функцією наявних ресурсів та застосованих технологій:

YS = F(K,L,T); у короткотерміновому періоді пропозиція є

функцією цін;

б) сукупний попит AD єфункцією цін;

в) коливання цін у кінцевому підсумку гарантує досяг-

нення такого рівноважного стану, за якогосукупний попит

відповідатиме обсягам виробництва.

Зазначені положення мають таке графічне втілення:

P YS YS - пропозиція у довготерміновому

AD AS періоді;

AS - пропозиція у короткотерміново-

P2 му періоді;

Ye - рівноважний обсяг продукту,що

Pe забезпечує відповідність су-

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10